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財報專家劉心陽提出技股的簡易財務指標。

他把台灣的生技股分成：新藥、原料藥與學名藥、高階醫材、中低階醫材、醫療服務與通路、保健食品、醫美等幾大類，其中以新藥、高階醫材的評價最為困難，因為通常公司會先處於虧損狀態，投資人很難掌握究竟臨床實驗能到幾期，效果是否真的理想。

新藥股價最昂貴。如果買的是新藥股，有2個重點一定要留意：一是比氣(資金)長，二與時間賽跑。

比氣長， 指的是「現金夠不夠燒？」; 手上現金到底有多少，是新藥公司成敗最大的關鍵。

劉心陽指出，即使是現金滿手、年年配發股息的國際大藥廠，都會非常注意帳上現金的狀況，集中火力在有機會開發成功的藥品上。例如今年10月1日，美國默克藥廠（Merck & Co.）宣布在2015年底前砍掉25億美元的營運開支，並裁員8500人，此舉並非意味著公司營運有問題，而是希望保留現金在較有機會通過美國食品暨藥物管理局（FDA）審查上市的藥品上。

國際大藥廠尚且如此持盈保泰，國內小藥廠更應提高警覺，「特別是臨床實驗第3期，耗費資金最多，也是離上市差臨門一腳的時候，這時若資金斷炊，不但可能會把快要有成果的珍貴研究賤賣給他人，更可能導致股價崩跌，重傷投資人。」

觀察台灣新藥公司的燒錢歷史，劉心陽建議：「帳上現金如果少於8億元、又沒有明確的增資或入股對象，就要提高警覺。同業更會打量競爭對手的帳上現金狀況，來評估是否能度過黎明前的黑暗。」

與時間賽跑,  根據美國FDA 的統計資料，新藥就算進入人體臨床實驗第3期，還是有50%的失敗率，如果從人體實驗第1期開始算起，一顆新藥從研發到上市，成功率不到1%。這也表示，在目前眾多上市櫃新藥公司中，只有1% 的新藥能真正上市，99% 最後都要面臨夢醒時分的現實！

從研發到進入第3期臨床實驗，至少需要8~10年，再到真正上市，總共要耗費10年以上，一家新藥公司宣布投入某項藥物研發達8年以上，若公司還存活，市場上也沒有同類型藥物面世，才表示成功率較高。

還有，第3期臨床實驗是花費最鉅的階段，就算公司帳上現金充裕，投資人還要觀察：如果宣布邁入第3期臨床實驗，之後財報公布卻發現帳上現金沒有開始下降，就很可疑，表示公司沒有真正行動，變成「詐騙集團」的可能性就提高了。