創易分享

2014-12-30 經濟日報 記者／陳昱翔

i6大陸熱賣+春節提前拉貨 單季營收估增四成 / 明年調體質 每股純益上看6.33元

PCB大廠台郡（6269）今年第3季受惠美系智慧機客戶大量出貨，營收與獲利都較第2季增長，法人預估，第4季步入產業淡季，但客戶需求不減，可望帶動台郡本季營收季增四成，預估單季每股純益上看3元。今年iPhone 6熱銷，帶台郡下半年業績顯著回溫；今年11月營收18.7億元，月增22.1%、年增3.1%，創歷史新高紀錄，營運開始回穩;  法人預估，iPhone 6在中國大陸銷售力道有增無減，加上歐美耶誕節與春節提前拉貨效應，可望帶動台郡第4季營收約達45億元，季增44%，毛利率與營業利益率將分別攀升至25.1%、18%，單季每股純益約3元，將較第3季1.62元倍增。( Apple 大陸大賣是 2014 Q4 的事 )

法人指出，台郡今年全年營收估達122.98億元，年減9.6%，稅後純益12.40億元，年減35.7%，每股純益5.58元，較去年9.58元大幅衰退。明年在體質重新調整後，每股純益上看6.33元。法人表示，台郡今年積極從低階軟板轉換至高階軟板生產，但因良率不如預期，營收與獲利都較去年同期衰退，明年即使接到iPhone 6s訂單，但其換機力道遠不如iPhone 6，因此勢必要拓展更多新客源，才有機會重拾業績成長動能。

台郡今年前三季營收77.58億元，年減8.9%，稅後純益5.68億元，年減50.4%，每股純益2.56元，較去年同期5.21元大減，拖累今年股價積弱不振，日前該公司董事會決議買回庫藏股轉讓員工，預訂買回8,000張，每股價位介於50元至90元。法人指出，明年蘋果智慧手機軟板供應鏈競爭依舊險峻，台郡在產能、良率方面恐無太多籌碼挑選高毛利率訂單，今年第4季毛利率回溫趨勢難延續至明年首季。