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隨著沃倫‧巴菲特(Warren Buffett)的信徒對他一句箴言的大肆宣揚，一條最危險的投資建議正在市面上傳播。這句箴言就是：“投資你了解的股票”(buy what you know)。這雖然聽起來是非常明智的投資建議，但它實際上卻是一個投資殺手——特別是在目前，當金融媒體似乎熱衷于炒作“選股者的市場”(stock-picker's market)的時候。

(1).“投資你了解的股票”并不足以在2013年給你帶來盈利, 因為從來都未曾靈驗過。(例如 2012 年的貧蘋概股 !)
縱觀全局，你不可能得知任何上市公司不想讓你知道的信息，不管是世界通信公司(Worldcom)令世界嘩然的會計丑聞，還是在那之后高朋網(Groupon)宣稱的在內部控制方面出現的“重大缺陷”(material weakness)——高朋網的股票隨后出現下跌。如今，上市公司在頃刻間就能土崩瓦解，包括Borders書店和百視達(Blockbuster)在內的公司也從炙手可熱的投資選擇淪為了破產企業。

投資任何一家公司都有風險。當投資者超配了某只糟糕的股票或在股價下跌時不斷追加投資時，自以為完全“了解”這家公司是一種會讓你損金失銀的狂妄臆斷。

我們應當牢記的是，學術研究顯示：跨板塊、跨類別的多樣化配置不僅是一種低風險的投資策略，還會最終讓你獲得更高收益——只要你能夠持之以恒。即使從短期來看也是如此。據標準普爾公司(S&P)的研究，在2012年，分別有63%的大盤基金經理、80%的中盤基金經理和67%的小盤基金經理都未能跑贏業績基準。

別被故事所打動

2009年投資與一家名為Thoratec的生物技術公司有關，該公司專門生產人工心臟泵。即使是心臟病專家，Thoratec生產的心臟泵，Thoratec盈利狀況良好，并且具有可持續性。心臟病是美國的頭號殺手，心臟移植的供體不足，而Thoratec生產的心臟泵可以讓病人在等待器官捐獻的過程中延續生命長達數月之久。這不是股價瘋狂的、可能會清零的醫療科技初創企業。這家公司在全美范圍內實現了成功，它創造了貨真價實的醫生曾經親身見證的醫療奇跡，并且它的每股收益正在迅速提高。誰都以為不可能會輸, 事實輸了。在2009年以每股約30美元買入了Thoratec的股票，并在約一年半后以每股28美元賣出了這些股票。

我們了解的信息實在不少，事實上，我們知道的可能比很多投資者要多得多，但一點都沒用。

巴菲特真正的建議
主要觀點：是你永遠不可能真正了解一只股票或整個市場，不管你對一家公司的資產負債表或商業模式做過怎樣的研究，市場的不確定性與生俱來殘酷現實的風險。伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)董事長的建議就變得更加有效了：“不要投資你不了解的股票。”; 把重點轉移到了風險和不確定性上。

在1997年的伯克希爾哈撒韋股東大會上，巴菲特發表過下面一段著名的言論：“如果你完全了解一個行業以及這個行業的未來，那么你便幾乎不需要考慮安全邊際的問題了”。乍讀這句話，它的意思是如果你對自己的研究滿懷信心，那么請毫不猶豫地出手投資吧。

但是換種方式來讀，這句話就變成了一種警告，一種強調安全投資重要性的告誡。問題是，有誰能夠完全了解一個行業呢？又有誰能夠預知一個行業的未來呢？所以該接受奉勸謹慎行事 !

特別是在當前高報酬的相關系數走低、你就是無法了解自己不知道的東西; 這時混囤的市場環境中，分散的選股策略就重受青睞。分散的選股策略成就於產業和投資方向的抉擇， 在對的策略標的擴大操作贏的成效; 營運與股價如沒同步成長，就在線形和操作紀律中尋找損失的減少 !